|
多地猪价上扬！猪价是否就此复苏？未来猪价如何？
猪价涨的5个理由
1.目前生猪价格相对生猪存栏量来说偏低，因为前段时间牛猪的存在屠宰企业压价意图明显。五一期间生猪价格不涨反跌，出乎了很多养殖户的预料，在看到五一涨价无望后，大部分猪场抛售之前压栏的肥猪，这也是前几天猪价下跌的主要原因。现在生猪存栏量进一步减少，屠宰企业收购标猪困难，被迫提价就是最好的证明!
2.生猪供应的阶段性空缺：相信大部分养殖户都知道母猪在夏季高温期配种相对困难，2017年夏季高温时间长温度高很多猪场出现母猪受孕困难的问题，因此造成了2017年年底母猪产仔数的减少。另外2017年冬季气温较低在春节期间全国大面积爆发猪传染性胃肠炎，很多猪场损失惨重，导致原本就稀少的仔猪进一步减少，这期仔猪的出栏时间就是6月左右!
3.大型猪场强势提价，目前国内规模化养殖场年出栏数量占全国的65%，猪价长期低位运行大型养殖场亏损严重，现在好不容易有这么一个涨价的机会大场纷纷联手压栏提价!
4.生猪进口量，根据国家统计数据显示冷冻猪肉进口量从三月以来连续连续下 降!
5.饲料原料的下跌，做养殖的都知道饲料价格上涨就意味着生猪存栏量的增多猪价也会随之下降，现在饲料价格下跌侧面反映了生猪养殖量的减少!
猪价低迷期下的众生相
上游：种猪销量大幅减少，落后产能加速淘汰猪价暴跌导致养殖户补栏热情锐减，并开始淘汰高胎龄、低效率母猪，种猪场销量受到较大影响。从存量角度来看，当前落后产能的淘汰将会影响2018年年底的生猪出栏量。但考虑到2017Q4 的补栏热情，我们认为对2018 年底猪价持相对保守态度。从增量角度来看，当前种猪引种量大幅下降，将会显著减少2019 年Q2 之后的肉猪产能。
养户：主动改变应对亏损，养殖情绪普遍稳定养殖户在猪价低迷期的行为将对当下和未来的猪价走势产生深远影响。经过草根调研了解到，在当前低迷行情下，养殖户普遍采取了灵活的应对措施，降低均重、淘汰落后产能、售卖仔猪最为普遍。且随着行业规模化程度的提升(相较于14 年已经明显不同)，现在以专业养殖户为主，他们对于周期的理解也越来越深刻。前两年猪价高景气为他们带来了丰厚盈利，未扩张规模的养殖户抗风险能力提升，对于亏损的忍受期限普遍在半年到一年。
下游：采购成本降低，屠宰企业加速备货从我们调研的河南和湖北的屠宰场以及和行业内人士交流结果来看，屠宰企业收猪没有压力，市场上的猪还是过剩的。为更多地储备市场低价原材料，屠宰企业加大屠宰力度，积极储备冻肉。同时受益于猪价下跌，屠宰端业绩超预期上涨，以双汇为例，公司一季度扣非后净利润同比增长23.42%。
|
