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牛价连涨背后的原因
产能去化与供应收缩过去三年，国内肉牛产业经历深度调整。受进口牛肉冲击及消费增速放缓影响，2023 年主产区养殖亏损面一度扩大至 65%，大量中小养殖户退出市场。
农业农村部数据显示，2024 年全国能繁母牛存栏量同比下降 8%，直接导致当前育肥牛出栏量减少。叠加部分养殖户因成本压力压栏惜售，市场流通量进一步收紧。
需求回暖与消费升级随着餐饮行业复苏，火锅店、烧烤店等终端需求激增。2024 年我国居民人均牛肉消费量突破 6.8 公斤，同比增长 4.5%，其中高端雪花牛肉、谷饲牛肉等细分品类需求增速达 12%。此外，进口牛肉价格优势减弱（巴西牛肉出口价同比上涨 10%），促使部分消费者转向国产牛肉，形成需求支撑。成本推动与周期共振饲料成本是本轮价格上涨的重要推手。2024 年玉米价格波动剧烈，最高达 3200 元 / 吨，推高养殖成本 15% 以上。养殖户为缓解压力，普遍延长育肥周期至 18 个月以上，导致阶段性供应缺口扩大。值得注意的是，当前活牛价格已突破 2023 年 13-14 元 / 斤的底部区间，标志着行业进入新的周期上行通道。
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