7月初的生猪市场经历了戏剧性的转折，月初的开门红行情在短短数日内便急转直下。价格的“过山车”反映了当前生猪市场的深层次矛盾，一方面是短期供应收缩带来的价格上涨预期，另一方面则是中长期产能过剩以及季节性需求疲弱的基本面压制。短期市场呈现明确的供增需减态势，因此中上旬猪价或震荡回调。但考虑月度养殖企业出栏增幅有限，中下旬待阶段性高温消退，情绪性炒作叠加部分养殖集团调节外销节奏，进一步调整市场供应，猪价或有回升至前高可能。

7月猪价经历从“开门红”转为急跌

2025年7月初的生猪市场经历了戏剧性的转折，月初的开门红行情在短短数日内便急转直下。过去半个月，全国生猪市场迎来一波强势上涨行情，据数据显示，7月全国外三元生猪均价突破15元/公斤关口，3日达到15.37元/公斤，广东价格甚至飙升至17.57元/公斤的高位。然而，这种上涨态势未能持续，4日市场形势急转直下，南北各地生猪价格在连续上涨后迎来7月份的首次下跌，南方销区的猪价跌幅尤为显著，部分企业价格跌幅在0.4元/公斤，北方地区的猪价也出现明显下滑。

此轮行情变化极为迅速，6月中下旬开始，猪价连续上涨近20天，7月初达到峰值后，仅用1-2天时间便完成了由涨转跌的转折。这轮价格“过山车”反映了当前生猪市场的供需矛盾，一方面是短期供应收缩带来的价格上涨预期，另一方面则是中长期产能过剩以及季节性需求疲弱的基本面压制。

季节性需求疲弱，屠宰量压制猪价

季节性消费疲软从需求侧压制了价格上涨。7月正值盛夏，传统上是猪肉消费的季节性淡季，另外月初全国普遍高温、高湿，处在38-40摄氏度的桑拿天。高温、高湿天气影响居民食欲，消费者更倾向于选择清淡食物，猪肉需求自然降低。学校放假导致食堂采购量大幅减少，而这一渠道是猪肉消费的重要主体。尽管户外烧烤等季节性消费能够提供部分支撑，但相比学校食堂和家庭日常消费而言较为有限。需求端缺乏有力支撑，使得供应增加的影响被放大，猪价止涨转跌。截至7月4日，重点企业平均开工率和屠宰量分别为32.16%、15.10万头，较上月同期下跌1.95个百分点、1.20万头。

供应端压力仍未根本改变，养殖端从“惜售”转“出栏”

二次育肥行为的“双刃剑”效应在本轮行情中仍有体现。6月中下旬以来，二次育肥再度入场，市场看涨7-8月生猪价格，带动了短期需求。然而，二次育肥作为“活体库存”，其补栏行为只是将供应压力后置而非消除，价格涨至高位前期补栏二育转出栏锁定利润，间接导致阶段性供应增多，猪价转跌又进一步降温二育补栏情绪，情绪面带动短期供增需减。体重变化同样影响着市场供需平衡，从数据显示，7月商品猪交易均重经过一个月的下滑，但均重水平仍高于去年同期，高体重意味着同等头数下猪肉供应量增加，对价格形成压制。

在市场情绪快速切换的背景下，养殖主体的决策出栏行为成为影响价格波动的关键变量，这也为下跌提供了重要推动力。6月底志7月初，规模养殖企业基于月度出栏计划调控，普遍采取缩量挺价策略，叠加中小散户惜售情绪升温，市场实际可供出栏量出现阶段性减少。然而，这种缩量默契难以持续，随着猪价回升至一定水平，养殖端盈利状况改善，压栏惜售的动机减弱。特别是对资金链紧张的中小散户而言，价格反弹恰好提供了出栏变现的窗口期。与此同时，集团化养殖企业为完成月度出栏目标，逐步增加放量力度，这种由“集体惜售”到“集中出栏”的行为转变，直接导致了价格快速回落。

短期从中大型规模企业操作习惯来看，通常中上旬逐步增加出栏，散户亦锁定利润高位出猪。但需求端缺少利好提振，市场呈现明确的供增需减态势，因此预计中上旬猪价或震荡回调。考虑7月养殖企业出栏增幅有限，中下旬待阶段性高温消退，部分养殖集团内销较多，外销数量较少，进一步调整供应，叠加散户配合惜售，猪价或有回升至前高可能。

长期来看，根据历史经验，2-4月相对激进的二次育肥增加了5-6月的市场出栏量，压制了5-6月生猪价格。同理，6-7月补栏的标猪（均重120-130公斤）将在8-9月转出栏，形成新的供应压力。另外，尽管7月全国外三元生猪出栏均重较6月下降至125.13公斤，但就7月份来看，肥猪价格已再度高于标猪市场，肥标价差走阔，支撑养殖户压栏增重情绪，规模场均重亦难再回落，这种体重回升趋势会缩减短期供应而增加未来供应压力。综合预计全国猪价高点或前置至7月。